国际家居网黄相如谈雅虎微软

微软首席执行官Steve Ballmer走开了，这一举措让许多观察家感到意外，从他的出价足以购买雅虎。三个月的闹剧终于结束了，相信这对两家公司都有好处。然而，后续活动仍在继续。

微软的原提供的是31美元，即每股相结合的现金和股票。代表的溢价60 ％以上对雅虎的股票价格。但是雅虎坚持微软开出的价格太低，显然是一个谈判策略，这也是很清楚的，雅虎的CEO杨致远不愿意见到的是他的公司陷入软件巨人手中，但他这样做无疑是多了一个竞争对手，Google 当然很乐意看到这种情况发生。

外界均称微软不耐烦整个谈判过程。而又传闻说，两家公司一直在会谈上下车，因为过去的一年里，压力已经升级，最近由于hitwise ，ComScore公司和其他企业的战略措施，而且部分权威网站显示，雅虎和微软的搜索引擎市场份额逐渐给Google吞噬。与Google相比，微软必须增加自己的领先优势，比如收购雅虎。

也有一些著名的分析师认为，微软收购雅虎并不遥远，雅虎给了微软回眸一笑，声称随时可以坐下来继续谈。根据最近一项报告中说明，Google在美国处理了超过67％的搜索引擎请求，在2008年3月，而微软和雅虎放在一起甚至没有30％。

微软不需要等待任何人，4月5日，软件巨人厌倦了等待，这时候，鲍尔默发信给雅虎含蓄的威胁，该公司将迫使雅虎股东表决在一月底左右运行。与此同时，微软也在和雅虎谈判，试图从新闻集团和AOL得到帮助，微软希望他们帮助购买出价，而雅虎试图拼命留出微软的魔掌。雅虎也找到了一些其他潜在的合作伙伴，事实上，他们都是在寻找某种形式的处理。

事情经过有点象一个政治惊悚片。这两家公司举行了秘密会晤，在4月中旬，他们讨论了“社会问题”，根据新的纽约时报报道“如果它被并入微软，谁来运行”。三天后，雅虎首页指出，微软的31美元每股出价太低，公开暗示40美元的份额将是适当的。

微软的最后期限是希望雅虎通过其收购价格。在另一方面，代理权争夺和其他敌对行动，微软的威胁并没有实现。杨显然与鲍尔默在几个电话交谈中，他建议，雅虎公司将考虑不到40美元的份额。因此，谈判仍在继续，然后变得严肃起来，直到鲍尔默飞出雅虎总部。

显然这一切下降到零点。杨的最低价是38美元每股。鲍尔默说，他将支付不超过33元每股。每1美元每股所代表的是14亿美元出价。杨最后下降到37美元每股，但是鲍尔默拒绝，未在价格中让步。

仅数小时后，鲍尔默发送杨一封信中概述了他的公司的拒绝追求申办任何进一步。在资讯科技，鲍尔默描述的出价，他指出，微软的最终出价将提供了70 ％的溢价比价格。鲍尔默也承认，考虑申办直接股东“一定会涉及一个长期代理权争夺和……，这将使微软最终获得胜利”。

鲍尔默所指的是雅虎最近的实验与Google合作外包“关键支付的互联网搜索条件”，或者换句话说，让Google的处理一些雅虎的付费搜索广告。鲍尔默指出这种方式破坏了雅虎自己的长远策略，此举让微软撤回出价。

在微软放弃申办的决定后，雅虎股价下跌了20 ％，为23.31美元每股，似乎肯定的是，大股东们对杨都表示无比愤怒。昨日股市复苏，雅虎股票反弹，但24.64美元仍是少很多，甚至比微软的原始竞标价格还低，最后杨该如何去面对他的股东？

一些分析家已修订了其评级下调为雅虎的股票。thinkpanmure分析师威廉莫里森表示了严厉的意见：他降低雅虎的评级从“积累”到“卖”，并认为雅虎的拒绝微软的出价可能会“去作为一个较具破坏性的决定，股东价值大不如前”。

在一月中旬，甲骨文赢得了类似的游戏，与BEA Systems等。BEA拒绝了甲骨文的17美元每股出价，并要求为每股21美元。股东的压力，东亚银行把他推回到谈判桌前，和甲骨文同意以19.38美元每股价格。

可微软是否会试图做同样的事情呢？坦白说，双方面临的一些严重的压力。一些观察家认为，大部分股东对杨的表现不甚满意。

雅虎似乎至少表面上，准备把这件事情善后，但是，该公司还是不断追求搜索广告交易与Google的合作，并正与时代华纳合并，约与AOL。如果处理通过，时代华纳将在雅虎获得20 ％的股份，。

卡拉swisher采访了大约12名高层次雅虎主管，在面对微软的排斥反应，发现其中不少并不激动，其中一些人似乎认为换上新的首席执行官是时间的问题。

下周可能会有新的情况，但我猜，这将不会是最后一次的声音，时间会告诉我们，结果是什么？

 

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